一、作为现金股利的替代方法
股票回购产生于公司规避政府对现金股利的严格管制。20世纪70年代，由于美国政府对公司分派现金股利增加了严格的限制条款，为了规避这些限制性条款，许多公司开始把公司收入通过股票回购的方式分配给股东。当公司以高于股票市价的价格向股东收购股票时，出售股票的股东将收购价高于市价的差额视为公司分配给他们的现金股利；对于仍旧持有股股票回票的股东来说，因股票价格会随之上涨，他们的资本利得等于出售股票的股东获得的利得，在没有个人所得税和交易成本的条件下，出售股票的股东和仍然持有股票的股东会获得等额的股利。对股东来说，股票回购与现金股利效果相同，不会改变股东的收益，可以把股票回购看做现金股利的替代方式。
二、改善公司的资本结构
一般来说，公司无论是用现金还是举债回购股份，都会提高财务杠杆水平，改变公司的资本结构和加权平均资本成本。在现金回购方式下，假定公司的负债规模不变，那么股票回购之后的权益资本在公司资本结构中的比重下降，公司财务杠杆率提高；而在举债回购股份的情况下，一方面是公司负债规模增加，另一方面是权益资本比重下降，所以公司财务杠杆还是提高了。因此当公司认为，其权益资本在资本结构中所占比重过大时，就可能会对外举债，并用举债所得的资金来回购其自身的股票，从而直接改变负债和权益资本的比例，降低其整体资金成本，优化公司的资本结构。
20世纪80年代以来，并购浪潮席卷全球。在外流通股票数量越多，股价越低，公司越容易被恶意收购而股票回购有助于公司管理者避开竞争对手企图收购的威胁，因为它可以使公司流通在外的股票数量减少，每股收益上升，股价上升，从而使收购方要获得控制公司的法定股份比例变得更为困难；而且，股票回购可能会使公司的流动资金大大减少，财务状况恶化，这样的结果也会减少对方收购公司的兴趣。
在兼并或收购的过程中，产权交换的支付方式无非是现金购买或以股票换股票两种。如果公司有库存股票，即可以使用公司本身的库存股票来交换被并购公司的股票，由此可以减少公司的现金支出。
五、有利于传递公司的内部信息
股票回购除了是现金股利的一种替代之外，还是针对公司和投资者之间信息不对称的一种有效财务政策。由于信息不对称和预期差异，证券市场上的公司股票价格可能被低估，如果公司认为有必要向市场和投资者传递公司真实的投资价值时，可以进行股票回购。这时股票回购就被视为公司管理层向市场和投资者传递公司内部信息的一种手段。一般情况下，投资者会认为股票回购意味着公司认为其股票价值被低估而采取的应对措施。此外，股票回购还有其他的目的，如在公司发行了可转换证券或认股权证时，通过回购股票，即可用库存股票来满足可转换证券持有人转换普通股的要求和认股权证持有人以特定价格认购股票，而不必另行发行新购其股票。记账报税