1、利用外汇远期进行套期保值。远期外汇交易的金额一般比较大,是大型企业普遍采用的保值方法。由于远期外汇交易在签订合同时就已经约定了买卖货币的汇率,因此企业可以肯定地预知将来收到或支付的货币价值,从而排除了未来现金流量不稳定的风险。当企业持有外汇债权时,可以通过出售远期外汇保证将来的本币流入金额;当企业持有外汇债务时,可以通过购入远期外汇保证将来的本币流出金额。但是,企业为此可能要承担远期外汇交易本身带来的风险。
2、利用外汇期货市场进行套期保值。外汇期货交易保值的原理与远期外汇交易一样,只是外汇期货的金额比较小,适用于较小金额的外汇保值。另外,由于期货合约都有固定金额,有时可能与企业保值要求的金额不相匹配,企业只能选取最接近保额的合约数量,因此企业有可能不能对所有的金额进行保值或超过保值金额的部分进行保值,使企业无法全部回避未来本币金额的变动。当企业拥有外汇时,为了避免外汇贬值造成未来本币金额的减少,企业可以选择出售外汇期货;当企业拥有外汇债务时,为了避免外汇升值造成未来本币现金流出的增加,企业可以选择购买外汇期货。通过外汇期货的买卖,企业可以固定其未来本币现金的流量。但是,同远期外汇交易一样,如果汇率朝着与企业预计相反的方向改变,企业有可能多花费或少收益,这时外汇期货交易可能给企业带来交易风险。企业判断是否采用外汇期货交易保值的方法和原则可以参照远期外汇交易。
①对期权合同的购入方来说,外汇期权类似于保险。因为期权合同购入的是权利而又不必承担义务。如果期权交易无利可图,则可放弃这种权利。例如,国际企业在购入买进期权后,外币汇率一直下跌,即市场价格低于协定价格,则该企业可放弃此项合同。
②对期权合同的购买方来说,使用外币期权可以使保值成本成为确定因素。不管汇率发生多大变动,期权持有者的保值成本都不会超过期权的购买价格即“期权费”。记账报税有汇嘉